LA CRUDA REALIDAD DE LA ECONOMÁA ESPAÑOLA
Aunque previamente ya había diversos indicios que mostraban síntomas de desaceleración, la cruda realidad empezó a plasmarse a partir de enero del 2008 con el inicio del hundimiento bursátil aunado con un escenario inflacionista debido a los galopantes incrementos de los precios de los carburantes y de los productos alimenticios y que finalmente terminaría por desencadenar lo que ha venido a denominarse la crisis económica del 2008, punta del iceberg de una severa crisis económica global que terminará de dibujarse en el horizonte del 2.012. Para llegar a dicha crisis, (cuyos primeros bocetos ya están perfilados y que terminará de dibujarse en el próximo quinquenio), han contribuido los siguientes factores:
Factores exógenos:
La política suicida de las principales entidades bancarias mundiales en la concesión de créditos e hipotecas de alto riesgo aparece como detonante de la crisis de las subprime de EEUU, seguida de la aparición de los activos tóxicos, un goteo incesante de insolvencias bancarias, una severa contracción de los préstamos bancarios y una alarmante falta de liquidez monetaria y de confianza en las instituciones financieras. Todo ello ha originado la desestabilización económica global y la entrada en recesión de las principales potencias económicas mundiales, dibujándose un escenario a cinco años en el que se podría regresar al proteccionismo económico, con la subsiguiente contracción del comercio mundial y posterior finiquito a la globalización económica.
Factores endógenos:
Estallido de la burbuja inmobiliaria que ha provocado el hundimiento del castillo de naipes económicos de los países PIGS (despectiva abreviatura anglosajona que englobaría a España, Portugal, Italia y Grecia). La economía de dichos países se ha basado en el último decenio en la conocida «dieta mediterránea» cuyos ingredientes principales eran el «boom» urbanístico, el turismo y el consumo interno y que creaba excelentes platos minimalistas, de apariencia altamente sugestiva y precio desorbitado pero vacíos de contenido culinario y con fecha de caducidad impresa (2008).
Agudización de la inestabilidad del sistema financiero: La previsible bajada de tipos de interés del BEC hasta el 1% aliviará los problemas de liquidez de las entidades financieras, pero no impedirán que los bancos se sigan descapitalizando y necesiten más inyecciones de capital público debido a la existencia de un exceso de oferta de papel cuyo precio deberá ser reflotado. Se trata de emisiones que ha usado el sector español para financiarse (cédulas hipotecarias) y que ahora nadie quiere comprar en el exterior aunque tengan en teoría la máxima calificación de solvencia (la llamada triple A), solvencia que sufrirá sucesivas revisiones a la baja hasta el 2.012.
Ello unido a la sustitución de la tradicional doctrina económica del equilibrio presupuestario del Estado por la del déficit endémico (práctica que por mimetismo adoptarán los Ayuntamientos y Comunidades Autónomas) contribuirá a que la prima de riesgo aumente y el crédito siga sin fluir con normalidad a unos tipos de interés reales, lo que unido a la entrada en deflación de la economía española y la Rebaja de la calificación de la Deuda del Estado podría agudizar el riesgo evidente de estancamiento de la crisis económica en la economía española y el incremento de las dificultades para obtener financiación exterior.
Finalmente, la aplicación de políticas de racionalización de servicios y optimización de resultados acelerará las previsibles fusiones de las cajas de ahorros más expuestas a los activos inmobiliarios y el cierre de incontables sucursales deficitarias hasta dibujarse un escenario de cinco grandes cajas (operación que contaría con las bendiciones del Banco de España), no siendo descartable a más largo plazo las fusiones bancarias.
Incrementos de la tasa de paro hasta niveles desconocidos desde la época de la posguerra española (con estimaciones de incrementos del 20 % para el 2009 y del 22 % para el 2010 y con picos que podrían llegar a alcanzar los 6 millones de parados en el horizonte del 2011), provocados por los siguientes factores:
Hundimiento de los Valores Bursátiles: Los inversores han empezado a sentir el vértigo de la altura y a cuestionarse el estado de solvencia de las compañías.(dado el elevado endeudamiento de las mismas que superan en algunos casos el 200% en relación a su valor añadido en el 2.009). Así, las sociedades cotizadas en las Bolsas españolas tendrían unos compromisos financieros de 276.532 millones de euros, (lo que supone 3,1 veces el beneficio bruto que van a obtener este ejercicio) y se espera que bajará el porcentaje de los resultados empresariales que se destinarán a dividendos así como el número de empresas que repartirán el mismo.
La continuación de la inestabilidad del sistema financiero hará que las entidades financieras necesiten más requerimientos de capital (estimándose un monto de más de 850.000 millones de $), debido a la existencia de activos tóxicos que deberán ser comprados por los bad banks ( bancos malos) o continuar con el goteo de intervenciones bancarias, prácticas que en ambos casos suponen una pérdida de la libre competitividad y asimismo, no sería descartable la subida de tipos de interés por parte del BCE para el segundo semestre del 2010, motivada por el hecho de que los diferenciales de rentabilidad entre las emisiones de deuda pública entre los diversos países del primer mundo han aumentado en los últimos meses, (lo que conlleva un encarecimiento y mayores dificultades para obtener financiación exterior) y el riesgo de un posible escenario de deflación provocado por la severa contracción del consumo interno provocada por el hundimiento de los precios del petróleo y de los alimentos básicos durante el 2008 y primer trimestre del 2009.
Dicha subida, tendría un inmediato impacto en hipotecas y préstamos bancarios, consiguiente asfixia económica de amplias capas sociales y un dramático aumento de la morosidad y los embargos de viviendas y locales comerciales y aunada con el repunte de los precios del crudo podría dar lugar a episodios de estanflación y producir un nuevo crash bursátil, lo que aunado con el elevado endeudamiento de las empresas terminaría por provocar la inevitable inanición financiera de las mismas, el consecuente efecto dominó en la declaración de EREs y la posterior reestructuración de sectores básicos de la economía española como Automoción; Financiero, Aerolíneas, Inmobiliario, Construcción, Astilleros, Siderometalúrgico ,Aseguradoras y Sectores ligados al Turismo.
Todo ello unido a la severa contracción del consumo interno podría originar la progresiva desaparición del pequeño comercio (cerca de 50.000 autónomos pasaron al paro en el 2008) y la extinción de incontables medios de comunicación impresa y audiovisual (caídas de la Inversión Publicitaria del 7,5 % en el 2008 e ingreso en las listas del Desempleo de 5.000 periodistas), quedando Internet como refugio para navegantes con incrementos estimados de la factura publicitaria para el 2009 del 30%.
Aumento del 7% de la morosidad para el 2009 y de los embargos de viviendas y locales comerciales, aunado con un severo estancamiento del mercado inmobiliario: La Bajada de tipos de interés del BEC hasta el 1% en el 2009 y la previsible bajada de tipos del euríbor debería aumentar la renta disponible de las familias y las facilidades para pagar las hipotecas (con bajadas cercanas al 20% en el 2009), pero los Bancos y Cajas estarán salvaguardados por las llamadas Cláusula de Blindaje de las Hipotecas así como por el previsible endurecimiento de las condiciones de los futuros préstamos bancarios, con la implantación de un gravamen para las futuras hipotecas de 1´5-2 puntos por encima del Euribor.
Asimismo, es previsible un severo estancamiento del mercado inmobiliario ( la concesión de créditos hipotecarios ha caído un 40% en el 2008 y las ventas de viviendas de segunda mano un 45%, esperándose una caída de la construcción del 7,5 % y del 65 % en la construcción de nuevas viviendas para el 2009), lo que provocará la aparición de un stock de más de un millón de viviendas que no encontrarán comprador hasta el 2012 . Las entidades bancarias intentarán mediante subastas y la creación de sociedades de gestión de activos inmobiliarios dar salida a los pisos embargados que acumularán en sus carteras (considerados «bienes ilíquidos»), lo que originará drásticas caídas de los precios de los inmuebles que rondarán el 60% respecto al 2007 ( precios artificialmente revalorizados debido a la especulación inmobiliaria de la última década.) .
Reforma del Mercado Laboral: A instancias de la CEOE y con la oposición de los sindicatos, el Gobierno accederá a la Reforma del mercado laboral, que implicará la progresiva implantación del despido libre; la instauración de la jornada laboral mínima de 45 horas semanales y el retraso de la jubilación a los 65 años unido a la pérdida del poder adquisitivo de los trabajadores debido a los exiguos incrementos salariales, congelación o dramática reducción de los mismos. Todo ello conllevará la radicalización de los otrora aburguesados y sumisos sindicatos de clase, ( UGT y CCOO ), la ruptura del diálogo social con la patronal, frecuentes estallidos de conflictividad laboral y la aparición mediática de los grupos antiglobalización que utilizando tácticas de guerrilla urbana pondrán en jaque a las fuerzas de seguridad.
Implantación de medidas proteccionistas bajo el eufemismo de «Fomento del Consumo de Productos nacionales»: Incluirían ayudas para evitar la deslocalización de empresas; Subvenciones a la industria agroalimentaria para la Instauración de la etiqueta BIO a todos sus productos manufacturados; Plan de Renovación del Obsoleto Parque automovilístico (Plan VIVE) que prevé una ayuda de 1.500 millones euros hasta el 2011 para incentivar la sustitución de vehículos de más de diez años (36 % de la flota actual) por nuevos utilitarios respetuosos con el medio ambiente englobados bajo la etiqueta ECO y asimismo es previsible la elevación de los Parámetros de calidad exigidos a los productos manufacturados del exterior, medidas fitosanitarias adicionales e imposición de aranceles a los países no respetuosos con el Medio Ambiente como forma encubierta de proteccionismo.
Continuación de la Recesión económica hasta el 2.012: Asistiríamos a escenarios de crecimientos negativos del PIB del – 4 % en el 2009 ; -2% en el 2010 y -0,5 en el 2011) y de aumento incontrolado del Déficit Público ( 10% del PIB en 2009; 6% en 2.010 y 4% en el 2011) muy lejos del 3% permitido por el BCE. e incremento desbocado de la Deuda Externa (con estimaciones de 3´5 Billones $ en 2009 y de 5 Billones $ para el 2010) como consecuencia del drástico descenso de los ingresos del Estado y del bestial incremento de las prestaciones de Desempleo, con la subsiguiente contracción de inversiones en Infraestructuras Básicas que afectarán especialmente a la construcción de nuevas Autopistas, Embalses, Colegios Públicos, Establecimientos Penitenciarios, Centros Sanitarios y futuras líneas del AVE .
Por último, el brutal incremento de las prestaciones sociales, la drástica reducción de ingresos del Estado y el final de los Superavits de la Seguridad Social podría provocar una dramática reducción de los subsidios sociales que afectaría a la duración y cuantía de las prestaciones de desempleo, a las pensiones de jubilación y viudedad y a la sanidad pública gratuita y universal, no siendo descartable la utilización de la «caja de las pensiones» para poder sufragar las necesidades del Estado en el horizonte del 2.012.
GERMÁN GORRAIZ LOPEZ
