El siguiente escrito intenta ser un análisis de los cambios socioeconómicos que se avecinan en España debido al estancamiento de una crisis que se terminará de perfilar en el próximo quinquenio.
Continuación de la inestabilidad del sistema financiero: La bajada de tipos de interés del BCE hasta el 1% ha aliviado los problemas de liquidez de las entidades financieras, pero no impedirá que los bancos se sigan descapitalizando y necesiten más inyecciones de capital público debido a la existencia de un exceso de oferta de papel cuyo precio deberá ser reflotado.Se trata de emisiones que ha usado el sector español para financiarse (cédulas hipotecarias) y que ahora nadie quiere comprar en el exterior aunque tengan en teoría la máxima calificación de solvencia (la llamada triple A), solvencia que sufrirá sucesivas revisiones a la baja hasta el 2.012.
Veinticuatro de las principales entidades financieras europeas, que controlan entre el 65% y el 70% de los activos del sistema bancario del Viejo Continente, necesitarán emitir una media de 240.000 millones anuales en deuda hasta 2012 para financiarse, lo que representará un impacto del 10% en el beneficio agregado de dchas entidades, según se desprende de un informe elaborado por Citigroup.En concreto, los analistas de Citi prevén que dichas entidades, (entre las que aparecen las españolas BBVA y Santander), necesitarán hasta 246.000 millones de euros en 2010, que alcanzarán los 260.000 millones el año que viene y disminuirán a 213.000 en 2012
Ello unido a la sustitución de la tradicional doctrina económica del equilibrio presupuestario del Estado por la del déficit endémico (práctica que por mimetismo adoptarán los Ayuntamientos y Comunidades Autónomas) contribuirá a que la prima de riesgo aumente y el crédito siga sin fluir con normalidad a unos tipos de interés reales, lo que unido a la entrada en deflación de la economía española y la Rebaja de la calificación de la Deuda del Estado podría agudizar el riesgo evidente de estancamiento de la crisis económica en la economía española y el incremento de las dificultades para obtener financiación exterior , lo que aunado con la aplicación de políticas de racionalización de servicios y optimización de resultados acelerará las previsibles fusiones de las cajas de ahorros más expuestas a los activos inmobiliarios y el cierre de incontables sucursales deficitarias hasta dibujarse un escenario de cinco grandes cajas (operación que contaría con las bendiciones del Banco de España), no siendo descartable a más largo plazo las fusiones bancarias .
Final del rally alcista bursátil: Los inversores han empezado a sentir el vértigo de la altura y a cuestionarse el estado de solvencia de las compañías.(dado el elevado endeudamiento de las mismas que superan en algunos casos el 200% en relación a su valor añadido ). Así, las sociedades cotizadas en las Bolsas españolas tendrían unos compromisos financieros de 276.532 millones de euros, (lo que supone 3,1 veces el beneficio bruto que van a obtener este ejercicio) y se espera que bajará el porcentaje de los resultados empresariales que se destinarán a dividendos así como el número de empresas que repartirán el mismo.
Asimismo, no sería descartable la subida de tipos de interés por parte del BCE para el segundo semestre del 2010 (entre 0.5 y 1 punto) motivada por el hecho de que los diferenciales de rentabilidad entre las emisiones de deuda pública entre los diversos países del primer mundo han aumentado en los últimos meses, (lo que conlleva un encarecimiento y mayores dificultades para obtener financiación exterior) y el riesgo de un posible escenario de deflación provocado por la severa contracción del consumo interno provocada por el hundimiento de los precios del petróleo y de los alimentos básicos durante el 2008 y primer trimestre del 2009.
Dicha subida, tendría un inmediato impacto en hipotecas y préstamos bancarios, consiguiente asfixia económica de amplias capas sociales y un dramático aumento de la morosidad y los embargos de viviendas y locales comerciales y aunada con el repunte de los precios del crudo podría dar lugar a episodios de estanflación y producir un nuevo crash bursátil que tendría como efectos benéficos el obligar a las compañías a redefinir estrategias, ajustar estructuras, restaurar sus finanzas y restablecer su crédito ante el mercado (como ocurrió en la crisis bursátil del 2000-2002) y como daños colaterales la ruina de millones de pequeños inversores todavía deslumbrados por las luces de la estratosfera, la inanición financiera de las empresas y el consecuente efecto dominó en la declaración de quiebras y la brutal reestructuración de sectores básicos de la economía (con incrementos de las tasas de paro hasta niveles desconocidos desde la postguerra española) y la continuación de la crisis económica hasta el 2.012.
Aumento del 8% de la morosidad para el 2010 y de los embargos de viviendas y locales comerciales: La Bajada de tipos de interés del BEC hasta el 1% en el 2009 y la subsiguiente bajada de tipos del euríbor debería aumentar la renta disponible de las familias y las facilidades para pagar las hipotecas (con bajadas cercanas al 20% en el 2009), pero los Bancos y Cajas estarán salvaguardados por las llamadas Cláusula de Blindaje de las Hipotecas así como por el previsible endurecimiento de las condiciones de los futuros préstamos bancarios, con la implantación de un gravamen para las futuras hipotecas de 1´5-2 puntos por encima del Euribor y por otra parte, el severo estancamiento del mercado inmobiliario ha provocado la aparición de un stock de más de un millón de viviendas que no encontrarán comprador hasta el 2012 , por lo que las entidades bancarias intentarán mediante subastas y la creación de sociedades de gestión de activos inmobiliarios dar salida a los pisos embargados que acumularán en sus carteras (considerados «bienes ilíquidos»), lo que originará drásticas caídas de los precios de los inmuebles que rondarán el 60% respecto al 2007 ( precios artificialmente revalorizados debido a la especulación inmobiliaria de la última década.)
Incrementos de la tasa de paro hasta niveles desconocidos desde la época de la posguerra española (con estimaciones de incrementos del 21 % para el 2010 y con picos que podrían llegar a alcanzar los 6 millones de parados en el horizonte del 2011), provocados por el efecto dominó en la declaración de EREs en las empresas aunado con la Reforma del Mercado Laboral. A instancias de la CEOE y con la oposición de los sindicatos, el Gobierno accederá a la Reforma del mercado laboral, que implicará la progresiva implantación del despido libre sin indemnización; la instauración de la jornada laboral mínima de 45 horas semanales y el retraso de la jubilación a los 65 años unido a la pérdida del poder adquisitivo de los trabajadores debido a los exiguos incrementos salariales, congelación o dramática reducción de los mismos u la subsiguiente generalización de la precariedad laboral con salarios seiscieneuristas e interinidad vitalicia, lo que conllevará la radicalización de los otrora aburguesados y sumisos sindicatos de clase, la ruptura del diálogo social con la patronal, frecuentes estallidos de conflictividad laboral y la aparición mediática de los grupos antiglobalización que utilizando tácticas de guerrilla urbana pondrán en jaque a las fuerzas de seguridad.
Desertización comercial de amplias zonas urbanas, con la progresiva desaparición del pequeño comercio (alimentación, ropa , calzado y concesionarios de automóviles) y de establecimientos de ocio y diversión ( bares, cines, restaurantes, discotecas y centros comerciales) consecuencia de la severa contracción del consumo interno unido a la extinción de incontables medios de comunicación impresa y audiovisual por la drástica reducción de ingresos por publicidad debido a la severa contracción del consumo interno que podría originar la progresiva desaparición del pequeño comercio ( cerca de 50.000 autónomos podrían engrosar las listas del paro en el 2010) ) y la extinción de incontables medios de comunicación impresa y audiovisual ( caídas de la Inversión Publicitaria del 9.5 % en el 2009 e ingreso en las listas del Desempleo de 5.000 periodistas) , quedando Internet como refugio para navegantes con incrementos estimados de la factura publicitaria para el 2010 del 30% .
Revitalización de los cascos antiguos y centros urbanos de las ciudades en detrimento de los barrios periféricos, motivado por la falta de liquidez de las arcas municipales y consecuente reducción de servicios públicos, fruto de la ya mencionada desertización comercial y de la profunda recesión del mercado inmobiliario que conllevarán una acusada reducción de ingresos por impuestos y subsiguiente endeudamiento crónico de los ayuntamientos e Inicio del éxodo al medio rural de una población urbana afectada por la asfixia económica, embargo de viviendas e ingreso en las listas del paro, con la consiguiente revitalización de extensas zonas rurales, rejuvenecimiento de su población y regreso a escenarios ya olvidados de economía autárquica.
Por otra parte, el drástico descenso de los ingresos del Estado y el bestial incremento de las prestaciones de Desempleo, originará el final de los Superavits de la Seguridad Social,que podría provocar una dramática reducción de los subsidios sociales que afectaría a la duración y cuantía de las prestaciones de desempleo, a las pensiones de jubilación y viudedad y a la sanidad pública gratuita y universal, no siendo descartable la utilización de la «caja de las pensiones» para poder sufragar las necesidades del Estado en el horizonte del 2.012 y la subsiguiente contracción de inversiones en Infraestructuras Básicas que afectarán especialmente a la construcción de nuevas Autopistas, Embalses, Colegios Públicos, Establecimientos Penitenciarios, Centros Sanitarios y futuras líneas del AVE .
Asimismo, podría acelerar la entrada en vigor a finales del 2010 de la» Directiva de Retorno«, eufemismo bajo el que se esconde un severo recorte de los derechos humanos de los inmigrantes y bautizada por Evo Morales como «La Directiva de la VergÁ¼enza » y sus efectos serán dramáticos, pues se calcula que en España vive 1,5 millones de inmigrantes indocumentados y la aplicación de la expulsión masiva originaría serios problemas de viabilidad económica, (sobre todo en Ecuador , Marruecos y Bolivia cuyas remesas de inmigrantes supusieron en el 2007 el 10% del PIB) y cuyo retorno anticipado podría suponer una debacle económica y social para dichos países, obligando a amplias capas de la población a vivir en umbrales de pobreza .
Finalmente, no sería descartable en el horizonte del 2014 el inicio de la desmembración de la actual Unión Europea debido a las exigencias del BCE de cumplir con el límite marcado para el déficit público del 3% para el 2014, empresa harto complicada para los países PIGS ( Portugal, Italia, Grecia, España e Irlanda) con tasas muy superiores a la media de la eurozona (4%) y que superan con holgura el primitivo listón fijado por el BCE, (3%), por lo que es previsible la salida de dichos países de la eurozona , el consecuente retorno a sus monedas nacionales y la subsiguiente devaluación de las mismas , lo que hará retroceder la renta per cápita española a escenarios de los años 90.
GERMÁN GORRAIZ LOPEZ
