El fenómeno de la globalización económica ha conseguido que todos los elementos racionales de la economÃa estén interrelacionados entre sà debido a la consolidación de los oligopolios, la convergencia tecnológica y los acuerdos tácitos corporativos, por lo que la irrupción de la crisis económica en la aldea global ha provocado la aparición de nuevos retos para gobiernos e instituciones sumidas en el desconcierto y en la incredulidad, retornando lenta pero inexorablemente a ciclos económicos regresivos desconocidos desde la II Guerra Mundial.
OrÃgen de la crisis:
 La polÃtica suicida de las principales entidades bancarias mundiales en la concesión de créditos e hipotecas de alto riesgo aparece como detonante de la crisis de las subprime de EEUU, seguida de la aparición de los activos tóxicos, un goteo incesante de insolvencias bancarias, una severa contracción de los préstamos bancarios y una alarmante falta de liquidez monetaria y de confianza en las instituciones financieras ( costo estimado de 4,5 Billones de para paÃses como EEUU, Reino Unido y Japón y 2,5 Billones para la UE).
Estallido de la burbuja inmobiliaria que ha provocado el hundimiento del castillo de naipes económico de Estados como Florida, California y New York y de los paÃses periféricos europeos ( Irlanda, Italia, Grecia, Portugal y España) pues su economÃa se ha basado en el último decenio en la conocida «dieta mediterránea» cuyos ingredientes principales eran el «boom» urbanÃstico, el turismo y el consumo interno y que creaba excelentes platos minimalistas, de apariencia altamente sugestiva y precio desorbitado pero vacÃos de contenido culinario y con fecha de caducidad impresa (2008), lo que ha originado la desestabilización económica global y el estancamiento o entrada en recesión de las principales potencias económicas mundiales.
Riesgo de una nueva recesión económica mundial: La crisis de deuda en la eurozona y ciertos indicadores macroeconómicos recientes de paÃses como Alemania, China o EEUU han alertado del riesgo de que el escenario recesivo regrese a la economÃa mundial en 2013, tal como ha advertido el FMI y la Reserva Federal (Fed)ha rebajado sus previsiones económicas hasta la horquilla del 1,9- 2,4% para el 2012 yha elevado levemente su previsión sobre la tasa de paro para este año (entre el 8% y el 8,2%).
Además, los expertos del FMI estimaron que una consolidación fiscal en EEUU de alrededor del 4% del PIB en 2013 «podrÃa reducir el crecimiento anual muy por debajo del 1%, algo que resultarÃa en una contracción de la mayor economÃa del mundo el próximo añoâ€,no siendo descartable una rebaja de la calificación de su Deuda en el 2013, lo que aunado con la inevitable depreciación del euro frente al dólar debido a los problemas de Deuda soberana en la Eurozona y un posible repunte del precio del crudo debido a factores geopolÃticos desestabilizantes , podrÃa dar lugar a episodios de estanflación en EEUU y la Eurozona para el 2013 y producir un nuevo crash bursátil .
Génesis del posible crash bursátil:La euforia de Wall Street en el 2011(y por extrapolación del resto de bolsas mundiales) tras los resultados de los llamados «test de estrés» de las entidades financieras llevadas a cabo por la Administración USA y el goteo de datos económicos superiores a previsiones artificialmente rebajadas por las agencias de calificación habrÃan ayudado a la sobreponderación de los brotes verdes de la economÃa ( aumento del 3% del PIB en el 2011 y notable mejora de resultados de la Banca y Wall Street).
AsÃ, la desconexión con la realidad por parte de los inversores les habrÃa llevado a justificar la exuberancia irracional de los mercados ( creándose un mundo virtual de especulación financiera que nada tendrÃa que ver con la economÃa real) y a extrapolar las rentabilidades actuales como un derecho vitalicio, lo que unido con la pérdida de credibilidad de las agencias de calificación como Moody’s, SP o Fitch al no haber predicho el crash del 2008 coadyuva a que el mercado permanezca insensible al recorte de rating de las compañÃas que cotizan en la bolsa.
Sin embargo, la incertidumbre en EEUU sobre el nivel suelo de los valores bursátiles y el goteo de datos económicos empresariales inferiores a las previsiones artificialmente rebajadas por las agencias de calificación ,estarÃa haciendo mella entre los inversores, pues un inversor está dispuesto a pagar un precio por una acción si le reporta dinero en el futuro por lo que el valor de dicha acción es el total de flujos esperados. AsÃ, el nivel suelo (nivel en el que confluyen beneficios y multiplicadores mÃnimos), se situarÃa a fecha de hoy en la horquilla de los 8000 y 9000 puntos en el Dow Jones, debido a la mayor virulencia y profundidad que presenta la crisis económica y muy lejos de los estratosféricos techos actuales ( rondando los 13.000 puntos y rememorando valores de octubre del 2008).
Sin embargo, el proceso especulativo impulsa a comprar con la esperanza de sustanciosas ganancias en el futuro, lo que provoca una espiral alcista alejada de toda base factual, con lo que el precio del activo llega asà a alcanzar niveles estratosféricos hasta que la burbuja acaba estallando (crash) debido a la venta masiva de activos y la ausencia de compradores, lo que provoca una caÃda repentina y brusca de los precios,( hasta lÃmites inferiores a su nivel natural) dejando tras de sà un reguero de deudas ( crack bursátil).
Dicho estallido tendrÃa como efectos benéficos el obligar a las compañÃas a redefinir estrategias, ajustar estructuras, restaurar sus finanzas y restablecer su crédito ante el mercado (como ocurrió en la crisis bursátil del 2000-2002)y como daños colaterales la ruina de millones de pequeños inversores todavÃa deslumbrados por las luces de la estratosfera, la inanición financiera de las empresas y el consecuente efecto dominó en la declaración de quiebras , frecuentes estallidos de conflictividad laboral e incrementos de la tasa de paro hasta niveles desconocidos desde la época de la II Guerra mundial aunado con incrementos espectaculares del déficit Público y de la Deuda Externa .
¿Hacia el Proteccionismo económico?: La propuesta votada por el Senado norteamericano para subir los gravámenes a las importaciones de paÃses con monedas subvaloradas (dirigida especialmente contra las exportaciones chinas), serÃa un serio ataque al libre comercio, máxime al haberse demostrado inoperante la Ronda Doha ( organismo que tenÃa como objetivo principal de liberalizar el comercio mundial por medio de una gran negociación entre los 153 paÃses miembros de la Organización Mundial de Comercio (OMC), tras haber fracasado en todos sus intentos desde su creación en el 2011.
Por otra parte, no serÃa descartable la implementación por EEUU y la UE de medidas proteccionistas (Fomento del Consumo de Productos nacionales), en forma de ayudas para evitar la deslocalización de empresas ; subvenciones a la industria agroalimentaria para la Instauración de la etiqueta BIO a todos sus productos manufacturados .
Además, la previsible Elevación de los Parámetros de calidad exigidos a los productos manufacturados del exterior y la imposición de medidas fitosanitarias adicionales a los productos de paÃses emergentes obligará a China e India a costosÃsimas inversiones para reducir sus niveles de contaminación y mejorar los parámetros de calidad, dibujándose un escenario a cinco años en el que se pasarÃa de las guerras comerciales al proteccionismo económico, con lasubsiguiente contracción del comercio mundial ,posterior finiquito a la globalización económica y ulterior regreso a los compartimentos estancos en la economÃa mundial.
GERMÃN GORRAIZ LÓPEZ